集运三阶段格局演进框架-上官清鸿-从百家争鸣到寡头垄断
把过去 20 多年集装箱海运的竞争格局拆为三段，用 CCFI 年均值与 CR10 印证每段的供需结构。
-
2001-2014 百家争鸣：CCFI 长期围绕 1000 点上下波动，行业有显著周期性；CR10 从 2001 年的约 40% 缓慢提升到 2014 年的 60%+。供需循环机制是船东在景气期大量订船、几年后新船入水、运力过剩、运价下跌、弱者出清，再回到下一轮。
-
2015-2019 群雄逐鹿：经济恶化叠加大船投运，巨头主动发起价格战；CCFI 年均跌至 2016 年最低 710 左右；行业并购/破产潮（韩进破产、HMM 债务重组、马士基收汉堡南美、达飞收东方海皇、日本三家合并 ONE、中远集团与中海集团重组、中远 2017 收东方海外）。
-
2020-至今 寡头垄断：CR10 升至约 85%，2021-2022 极端高运价让所有现存玩家现金充裕（中远海控 H 市值 1700 亿账上 1700 亿现金，东方海外 800 亿港币市值 600 亿现金），单靠价格战已打不垮；竞争格局趋稳，进入分配利润阶段。
框架可迁移之处：用「CCFI 年均值」+「CR10」两轴判断海运的当下处于哪一阶段，而非简单看当下运价。当 CR10 高位 + 现存玩家现金充裕 + 行业进入门槛极高（重资产 + 航线网络 + 客户关系）三者同时成立时，回到乱战概率极小。[6715778240]（雪球）