集思录策略对手盘逻辑-稳若老狗-斗最不理性10%而非斗最专业1%

核心 view：选投资方法时，要先想清楚自己的对手盘是谁。作者借用某大佬的话作为分类锚：

1. 基于”好公司”的方法 → 对手盘是市场上最专业的 10% 乃至 1%，要做好和顶级人才竞争的准备。
2. 基于”好价格”的方法 → 对手盘是市场上最不理性的 10%——那些恐慌抛售、踩踏出价的散户。

为什么这套对手盘视角解释集思录现象：集思录大部分策略（可转债大饼、低估轮动、套利等）都是和最不理性 10% 作斗争，并非试图成为最专业 10% 甚至 1%。这也是为什么集思录上不一定有多少顶尖高手，但盈利比例与长期盈利概率较高的原因——选错对手盘比选错标的更致命。

stance：方法选择的第一性问题不是”我能不能选对股”，而是”我能赢谁”。对个人投资者而言，与最不理性的人对赌，胜率结构性地高于与最专业的人对赌。

[稳若老狗]（集思录）