白酒调整期挺价操作框架-8580018030-停货改考核主动出清

核心：面对价格倒挂，酒企可选择”降价换量”或”控货挺价”两条路。泸州老窖国窖1573的实践展示了控货挺价的三个关键操作：

1. 停货釜底抽薪：减少市场供给，让渠道库存自然消化，价格支撑力增强。2024年6月起分批停货，2025年4月曾全国全品系停止接单发货直至端午前恢复。
2. 考核导向从”打款”改为”真实动销”：传统以经销商打款量考核业绩，导致经销商超额进货堆库存；改为以消费者”实际开瓶消费”为核心指标，原则变为”开瓶决定配额，配额决定规模”，从源头切断库存堆积。
3. 主动把库存从渠道接到自己手里：发现部分经销商库存高企后，主动放慢供货节奏，将库存压力从渠道转移到酒厂自身，换取渠道”休养生息”。代价是酒厂存货飙升（2025年末达153.96亿元历史高位），资金效率下降，但管理层认为优于继续压货导致渠道崩溃。

逻辑链：控货挺价的核心是”让渠道先消化库存、重建盈利能力”，而非短期追逐出货量；出厂价守住是品牌价值不贬值的前提。

[8580018030]（雪球）