光伏供需错配成因-4406747817-供给扩张速度被低估叠加消纳瓶颈

核心：光伏行业持续承压的根本原因是两个被市场低估的供给侧问题叠加：供给扩张速度比预期快，以及电网消纳新能源的速度跟不上装机增速。

前期市场看好光伏的逻辑（广阔长期需求、新能源替代趋势、双碳战略导向）底层逻辑至今依然成立，错误不在于方向，而在于对”供给速度”和”消纳速度”的估计。

长期判断：

1. 电力将成为未来最核心的能源形式，用电需求仍有较大持续增长空间。
2. 电力供给将逐步全部由绿电替代，光伏是成本最低且最易建设的绿电形式。
3. 随着电网配套完善、储能成本下行与规模化普及，当前消纳瓶颈”在未来一定会逐步化解”。

因此当前低景气是供需错配的阶段性现象，底层需求逻辑未变。

[4406747817]（雪球）