价格溢价率四象限选债法-紫月微光-避开双高优选债性中性股性
核心 view：紫月微光以价格 (X 轴) × 转股溢价率 (Y 轴) 把可转债切成四象限，每个象限对应一种性质，进而决定要不要碰、用什么仓位思路碰。
四象限：
- 双高转债（价格 > 130，溢价率 > 70%）—— 既脱离债性也脱离股性，“适合 T+0 套利，一般不建议”。
- 债性转债（价格 < 100，溢价率 > 50%）—— 债性强缺乏弹性，适合防守型配置。
- 中性转债（低价格 + 低溢价率）—— 兼具上涨无限的股性和防守属性，是性价比甜点。
- 股性转债（高价格 + 低溢价率）—— 牛市上涨凶猛，行情不好时跌得也狠。
选股纪律：只在债性、中性、股性三象限里挑（避开双高），且**“不要买已经在上涨的可转债”** —— 涨上去的品种意味着溢价或价格已被推高，潜力被消耗。
核心原则：“涨上去是风险，跌下来才是机会” —— 与一般的趋势/动量买入逻辑相反；这套四象限分法本质是把转债当作”逆向 + 安全边际”工具来用，而不是追势品种。
[3466800522]（雪球）