Trip.com国际增长主体识别-1932779066-本地用户而非中国出境游延伸

核心观察：携程财报里”国际OTA预订量+60%“的增长，主要来源是韩国、日本、泰国等市场的本地用户，而不是中国出境游复苏的延伸。

支撑证据（SimilarWeb 2026年Q1数据）：

• trip.com全球访问量3.97亿次，同比增长21.86%，旅游行业全球排名第一，超过Agoda和Expedia
• 前五大流量来源国：韩国（11.86%）、日本（9.96%，增速24.17%）、泰国（8.65%）、台湾（7.53%，增速32.58%）、香港（7.28%）——主体是东亚/东南亚本地用户，中国大陆不在前五
• App Store排名：韩国第一、日本第一、泰国第一、台湾第二，验证本地用户真实使用
• 韩语有机搜索词”아동투어”（儿童旅游）增速超5000%，显示本地家庭用户场景在深化

作者框架：市场目前把携程当中国OTA标的来定价，还没有区分”中国出境游”和”亚洲本地用户OTA”这两个截然不同的增长故事——这个认知差是潜在的重估空间。

[1932779066]（雪球）