FCF含金量作可持续派息比例上限法-7305934056-白电三巨头接近100%

核心：用”自由现金流 / 净利润”衡量利润含金量，该比值同时代表公司理论上长期可持续的最高派息比例上限。

计算逻辑：若派息率低于该比值，公司账面现金必然越积越多；若高于该比值，则需消耗存量现金或外部融资。

[7305934056]（雪球）统计2010-2025年数据，格力、美的、海尔的利润含金量分别为102.2%、116.2%、93.0%，三家”净利润基本上和自由现金流相当”，且资本支出与折旧基本相抵。