链式预测衰减率-六禾致谦-蒙蒂尔70%四步降到24%
核心 lens：投资决策若由若干个”必须都对”的预测串联组成，那么哪怕单步准确率 70%（已远超现实水平），全链路联合准确率也会指数衰减——四步串联只剩 24%。这是评估任何”自上而下多层预测”模型的快速心算。
蒙蒂尔的范例：以”预测经济 → 预测利率 → 预测受益行业 → 预测行业内最好的股票”为例，每步独立 70% 准确率，四步联合 0.7⁴ ≈ 24%。
应用方向：
- 拆链路：拿到任何分析报告或自己的论证，先把它拆成若干个独立的预测/假设。
- 逐步打分：对每一步给出一个客观的（不是希望的）准确率上限。
- 联乘看整体：把这些数相乘，看最终联合概率是否还值得下注。
进一步的 raise：常规分析模型里包含的预测远不止四步——销售、成本、利润、税率、汇率、资本开支……每多一步都是一次衰减乘子。“链路越长 = 整体越脆弱”是这个心算的直接推论。
额外约束（蒙蒂尔提示）：即便所有预测奇迹般全对，只有当结论尚未成为市场共识时，才能从中获利——把这层”非共识必要条件”再乘上去，期望值进一步打折。
用法：当一个论证需要 4 步以上链式假设才能成立时，用 0.7ⁿ 当作乐观上限来检验自己是否在自欺。低于 25% 的事件不值得作为主仓押注。
[六禾致谦]（微信）