携程高管反垄断前高位套现加创始人离场排千信号

持续性观察：在反垄断审查靴子落地之前，携程多位高管在高位（约 500 港币附近）大幅套现；同期两位创始人先后离开管理团队。

信号解读：内部人在监管不确定性尚未公开定价时高位减持，叠加创始团队退出管理层，是公司治理层面的双重红旗——既反映内部人对前景的判断，也削弱了管理层与股东的利益对齐。

边界说明：此为时点性观察（2025 年前后），反垄断罚款落地后需重新评估这一信号是否已被消化。