微博持续派息政策: CFO 表述按上年盈利发放
[9173871752]（雪球）记录：微博 2023、2024 各派特别股息约 2 亿美元（每 ADS 约 0.82-0.85 美元）。CFO 曹菲表态希望形成”持续派息模式”，基于上一年盈利发放股息。
读法：
- 形式上是”特别股息”而非”经常性股息”，公司没有给出固定派息率，可调空间留给管理层。
- 但 CFO 给的隐含规则是”按上年盈利”——这把派息和当期利润挂钩，与一些用账上现金一次性派发的烟蒂股不同；现金覆盖票据并不自动转化为派息。
- 给烟蒂估值时，若把 8.77% 股息率作为支撑位，需要交叉验证盈利不大幅滑坡——MAU 萎缩 + 广告以价补量是已知逆风。