应收账款过半营收排雷线-管我财-物业适用

应收账款不能”去掉再看现金流”——它本身就是排雷指标。 当应收账款超过营业收入的一半时，必须高度警惕。

讨论起点：交易对手提议”物业公司把应收去掉，看现金流估值就行”。管我财否定这种简化——应收账款的体量本身携带信息，不能被绕开。

判定阈值：应收账款 / 营业收入 > 50% 即触发审慎警报。这意味着账面利润已有相当部分尚未变现，回款风险或客户结构（关联方占比、信用质量）值得二次审视。