天时地利人和分类法-6786155615-顺势靠管制搞业绩三因子
核心 framework：把持仓选择拆成三类天然优势，三者齐备的赛道才进核心仓位。
- 天时 — 顺大势：跟着宏观周期走，降息周期里搞创新药、加息周期里上低估值；不要逆周期硬抗。
- 地利 — 靠管制：有牌照、靠证照吃饭的生意自带门槛，比纯粹”预测业绩”的赛道更稳。
- 人和 — 搞业绩：业绩可预测且能涨价的成长股最佳；预测业绩需要超强能力，“不是散户应该干的”。
应用切片：作者用此 framework 解释 25 年持仓的核心选择——“有色和创新药都符合：尤其是有色顺应货币贬值周期，都有管制，业绩好预测。故而是持仓核心。”
boundary：散户的能力圈极其有限——“不是什么公司什么行业都能做到这样，有些行业很强的内行也做不到这样，能给散户能力圈的行业是极其有限的”。所以三因子齐备其实是稀缺事件，而不是常态可选项。
method 价值：把”我应该买什么”的发散问题，收敛成”哪些行业同时拿得到天时+地利+人和”的清单题；天然劝退预测业绩的散户行为。
[6786155615]（雪球）